[一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)] 有關(guān)德國金屬公司case的問題

唐燁敏 發(fā)布于：2022-08-19 22:07:22 瀏覽331次   FRM FRM Part I
在我回顧這個(gè)case的時(shí)候有一個(gè)比較根本的地方不太理解。我可以認(rèn)為case中用于講解的future的執(zhí)行價(jià)格就是起初的future價(jià)格所以圖中的那一段垂直長度是loss，那為什么short forward的收益就是期末spot price與期初spot price的差距呢？forward和future不是都參考同一條期貨價(jià)格走勢(shì)的嗎？請(qǐng)問講解的時(shí)候圖中是不是默認(rèn)了期初spot price就是short forward的執(zhí)行價(jià)格？ 此外，第二個(gè)問題：請(qǐng)問這個(gè)案例的重點(diǎn)在于期貨不斷補(bǔ)交天價(jià)保證金而遠(yuǎn)期收益無法落袋導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，還是backwardation和contango階段不同的net return？backwardation時(shí)期每階段都是net gain變成net loss對(duì)情況起了什么惡化作用？感覺好像和“遠(yuǎn)期收益無法落袋”對(duì)沖了。謝謝老師!
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金老師 發(fā)布于2022-08-22 10:27:35

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